营业收入：买卖业务拉动增长，主业仍存波动

汇报期内，国中水求终了营业收入222，815，735.23元，同比增长24.37%。从收入结构来看，买卖业务成为本期增长的主要能源，新增买卖业务收入29，787，051.89元，同期子公司太原豪峰浑水处理有限公司说明应收调价水费收入，共同推动营收限制扩大。

分业务板块来看，浑水处理业务营业收入180，564，122.09元，同比增长13.73%，毛利率达到56.99%，较上年加多27.64个百分点；工程办作事务收入812.92万元，同比下滑20.98%，毛利率仅10.44%，同比大幅下跌51.47个百分点；供热业务收入193.11万元，同比大降63.98%，不外毛利率提高至60.49%。

从地诀别散来看，华北区域营收8，398.34万元，同比增长50.43%；华东区域营收12，243.70万元，同比增长23.02%；西南区域营收1，230.22万元，同比下滑13.11%且毛利率为-29.01%；西北区域营收168.89万元，同比下滑65.55%。

净利润：联营企业牵累事迹，大额减值致亏本

汇报期内，公司利润总数为-196，514，386.50元，同比减少25，466.95万元；包摄于上市公司鼓吹的净利润为-214，907，273.93元，同比大降593.14%；包摄于上市公司鼓吹的扣除非时时性损益的净利润为-59，762，087.53元，同比下滑806.66%。

亏本的主要原因一是联营企业诸暨文盛汇关联投资收益无法说明，受北京汇源原鼓吹告状诸暨文盛汇及关联方条约爽约影响，公司无法对该项弥远股权投资说明投资收益；二是计提大额减值准备，因诉讼导致北京汇源出产洽商受首要影响，公司对诸暨文盛汇的弥远股权投资计提减值损失154，866，703.13元，同期子公司东营国中环保科技有限公司部分应收浑水处理费账龄达五年以上，全额计提减值准备，信用减值损失同比加多29，777，192.42元。

每股收益：事迹亏本导致收益转负

2025年公司基本每股收益为-0.1332元/股，同比下滑593.33%；扣非后基本每股收益为-0.0370元/股，同比下滑811.54%。每股收益由正转负，凯旋响应了公司今年度的亏本景色，也体现出公司盈利水平的大幅恶化。

用度：研发进入大幅增长，财务用度权贵下跌

汇报期内，公司时期用度共计90，095，533.94元，同比减少1，960，819.69元，主要变动情况如下：

用度花式

2025年度（元）

2024年度（元）

变动额（元）

变动率（%）

销售用度

4，804，705.20

5，222，191.74

417，486.54

-7.99

握住用度

76，477，303.33

73，277，096.53

-3，200，206.80

4.37

财务用度

2，865，849.14

7，039，329.74

4，173，480.60

-59.29

研发用度

5，947，676.27

3，486，307.56

-2，461，368.71

70.60

销售用度：同比下跌7.99%，主要因北京中科国益环保工程有限公司业务东说念主员薪酬减少。

握住用度：同比增长4.37%，主要因包括北京汇源审计评估在内的中介机构工作费等加多。

财务用度：同比下跌59.29%，主要因银行进款利息收入减少。

研发用度：同比增长70.60%，主要因子公司新增研发花式进入。

研发进入及东说念主员情况：研发东说念主员稳固，一分彩app下载进入聚焦新花式

2025年公司研发进入共计5，947，676.27元，沿途为用度化进入，研发进入总数占营业收入比例为2.67%。研发东说念主员数目为10东说念主，占公司总东说念主数的3.31%，其中硕士赓续生2东说念主、本科8东说念主，年岁结构以30-40岁为主，占比60%。研发东说念主员队列稳固，学历眉目较高，为公司期间调动提供了基础赈济，研发进入主要勾通在子公司新增花式上，有助于公司拓展新的业务增长点。

现款流：洽商现款流捏续为负，投资现款流由负转正

汇报期内，公司现款流情况如下：

现款流花式

2025年度（元）

2024年度（元）

变动额（元）

洽商行径产生的现款流量净额

-9，388，076.02

-4，351，744.60

-5，036，331.42

投资行径产生的现款流量净额

49，698，618.42

-162，495，429.14

212，194，047.56

筹资行径产生的现款流量净额

-36，272，126.48

-39，070，915.01

2，798，788.53

洽商行径现款流：捏续为负且缺口扩大，主要因以净额法结算的买卖业务付款加多，洽商行径现款流出同比增长121.53%至501，666，428.18元，而现款流入同比增长121.64%至492，278，352.16元，进出缺口进一步拉大。

投资行径现款流：由负转正，主要因收到子公司股权转让款，投资行径现款流入同比增长44.70%至667，743，563.52元，而现款流出同比减少0.95%至618，044，945.10元。

筹资行径现款流：净流出限制略有收窄，主要因子公司偿还债务及利息金额比上期减少，筹资行径现款流出同比减少13.93%至38，404，210.65元。

可能面对的风险

新兴业务拓展风险

公司正从传统水务业务向双碳科技、绿色品牌健康食物、智能节能新工艺等范围转型升级，通过投资并购、合股相助等面貌布局，但这些行业受国度政策、商场供需、政策谈判等身分影响，存在投资不达预期或花式无法落地的风险，且新业务范围的期间、商场、运营教学不及，可能导致转型进度受阻。

行业政策变化风险

环保产业政策对公司业务影响较大，供给侧结构性变嫌、所在政府发展贪图等政策调养，可能改变区域政策支捏力度和商场供求联系，影响公司花式运营、收费圭臬及商场拓展，进而对洽商事迹产生不利影响。

商场竞争风险

水务行业勾通度提高，传统市政浑水处理商场趋于实足，龙头企业占据上风，中微型民营企业在城市环保运营和配置中渐渐失去限制上风，公司业务拓展濒临更大竞争压力，可能导致花式获得难度加多、利润率下跌。

花式运营风险

环保花式行政监管严格，进水水质超标、当然灾害、政府财政进出变化等不成控身分，可能影响项生分产运营及回款，部分花式如秦皇岛浑水处理花式特准洽商权被提前收回，诉讼尚未握住，给公司运营带来不细目性。

配置本钱戒指风险

能源、东说念主工、材料等价钱捏续高涨一分彩app下载，花式配置本钱可能超出预期，同期部分运营花式存在开采靡烂、管网老化需提标更正的情况，加多公司本钱压力，影响年度洽商贪图认识的终了。

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